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거시 경제 분석 11

23년4분기(4Q23) FOMC 요약

안녕하세요 컨설턴트입니다. 오늘 새벽 4시부터 진행된 FOMC 결과를 요약합니다. 오늘은 파월 의장의 세부 발표 내역을 따져볼 필요도 없습니다. 점도표 한 장으로 모든 게 설명 가능 합니다.- 점도표점도표 상 가장 중요한 것이 현재와 첫 해였습니다. 현재는 여기가 고점이냐 아니냐를 판가름하는 지점으로 예상치(5.4%)가 현 금리(5.5%) 보다 낮으므로 더 이상 인상이 없다고 사실상 선언한 것이나 마찬가지입니다. 두 번째는 첫 해 금리입니다. 향후 금리 인하 속도를 알 수 있는 도구로 내년 12월까지 기존 5.1% 대비 50bp가 낮은 4.6%를 선언하였습니다. 이는 내년에 기존 예상보다 최소 2번 이상의 추가 인하를 하겠다는 뜻이니 단기간에 금리 인하 속도를 올리겠다는 내용입니다. 위 두 가지 지표로 ..

23년6월 FOMC Review 및 향후 경제 전망

안녕하세요 컨설턴트입니다. 오늘 연준(FED)에서 기준 금리(5.25%)와 점도표 및 연준의 입장에 대해 발표하였습니다. 1. 연준의 발표 내용 1. 경제 활동은 완만하게 확장(개선)하고 있다. - 일자리 증가는 견고 - 낮은 실업률 - 인플레이션은 여전히 높음 2. 미국 은행 시스템은 건전하고 탄력적이다. 3. 연준의 목표는 2%의 인플레이션과 최대 고용의 달성이다. 인플레이션을 2%로 달성하기 위해 추가 정책(금리 인상)의 범위를 결정할 때는 통화 정책과 통화 정책이 경제 활동 및 인플레이션에 영향을 미치는 시차, 경제 및 금융 등 다방면을 고려 후 결정할 것이다. 따라서 경제 전망에 대해 들어오는 정보를 지속적으로 모니터링할 것이다. 4. 목표 달성(인플레이션 2%)에 방해할 수 있는 위험이 발생할..

23년 2월 CPI결과(YoY 6.0%)와 향후 경제 전망

안녕하세요 컨설턴트입니다. 어제 발표된 CPI를 기반으로 향후 경제 전망을 해보겠습니다. 1. CPI 결과 6.0%(YoY 기준) 어제 발표된 CPI 결과는 예상 범위 내인 연준의 발표에 부합하는 숫자가 나왔습니다. https://ekfquf2420.tistory.com/m/186 FOMC 결과 리뷰와 인플레이션 예측안녕하세요 컨설턴트입니다. 오늘 새벽 FOMC 발표 후 시장 움직임을 보면 상당히 흥미로운 결과가 관찰됩니다. https://ekfquf2420.tistory.com/185 어제 올려드린 글에 나온 내용과 거의 유사한 내용의 발ekfquf2420.tistory.com 작년 9월 연준 발표를 기반으로 작성 시 연준의 예상 물가를 기계적으로 1/12을 한 결과를 잘 따라가는 걸 보면 연준 실무자..

FOMC 금리 결정 및 이후 지수 방향

안녕하세요 컨설턴트입니다. 이번 9월 FOMC가 한국 시간으로 내일 새벽 3시에 있습니다. 금리는 얼마나 오를 것이며 향 후 지수 전망은 어떻게 될 것인가? 시작해 보겠습니다. 1. 9월 FOMC와 이후 예상 인상 폭 9월은 시장 예측대로 75bp(0.75%)가 인상할 겁니다. 최근 울트라 스텝(100bp)을 이야기하는 뉴스가 나오기도 합니다만 1% 인상은 FED에 유리하지 않습니다. 1% 인상 후에도 만약 물가가 잡히지 않는다면 그 뒤로는 쓸 카드가 없기 때문입니다. 따라서 이번 FOMC에서는 75bp 인상을 하고 다음 회의인 11월 2일 50bp 인상을 통해 연내 4%를 유지할 가능성이 현재로서는 매우 높습니다. 그 이유는 물가가 정점을 지나고 있기 때문입니다. 2. 물가와 CPI는 어떻게 될 것인가..

외국인 금융 시장 동향(달러 및 자본 유출)과 한미 금리 역전이 주는 문제점

안녕하세요 컨설턴트입니다. 오늘은 금융위원회에서 발표한 자료인 금융시장 동향을 기반으로 외국인의 자금 흐름이 어떻게 움직였는지 확인해 보려 합니다. 1. 금융 시장 현황 21년 유가 증권 시장에서 -26조, 22년 -15.1조(8월 25일 기준)의 자본 순 유출이 있었습니다. 20년도에도 24.7조의 순 유출이 있었으니 2년간 50.7조, 오늘까지 누적으로 계산하면 30개월 동안 65.8조의 자본이 유가 증권 시장에서 유출되었습니다. 반면 채권 시장에서는 20년 73.9조, 21년 119.2조의 순 유입이 있었으므로 2년간 주식 시장에서 빠져나간 돈의 대부분과 추가 유입 자본이 국내 금융 시장으로 공급되었음을 알 수 있습니다. 그 이유로는 코로나 시기 방역 성과 및 여러 요인들을 인정받아 안전 자산의 대..

가짜 뉴스에 속지 말자 (상장사 재고 자산 급증, 영업 이익 감소)

안녕하세요 컨설턴트입니다. 최근 아래와 같은 뉴스들이 많이 나오고 있습니다. 아래 뉴스가 왜 가짜 뉴스인지 분석해 보겠습니다. https://finance.naver.com/item/news_read.naver?article_id=0004089099&office_id=011&code=000660&page=&sm=title_entity_id.basic 창고에 쌓인 재고만 213兆…삼성·하이닉스도 초비상 : 네이버 금융 삼성전자 55%·하이닉스 90% 쑥긴축·인플레 등에 수출품 수요↓투자위축 → 생산축소 위기감 확산가전·철강 등 생산 가동률 낮춰[서울경제] 국내 주요 기업의 상반기 재고 규모가 60% 가까이 증가 finance.naver.com 1. 창고에 쌓인 재고가 많다? 이 뉴스를 작성한 서울경제의 심..

CPI와 인플레이션, 물가의 정점을 지나다.

안녕하세요 컨설턴트입니다. 어제 발표한 7월 CPI(Customer Price Index = 소비자 물가 지수) 2가지를 보면 현재가 인플레이션의 고점을 지나가고 있음을 알 수 있습니다. 이번 글을 읽기 전에 아래 글을 한번 읽어 보시면 좀 더 이해가 편합니다. https://ekfquf2420.tistory.com/158?category=889795 인플레이션을 잡을 키 포인트, 이란 제재 해제 안녕하세요 컨설턴트입니다. 현재 인플레이션 문제로 인해 금리 인상 시기가 빨라질 것이라는 예측으로 시장 상황이 나쁩니다. 그렇다면 아래 내용을 차례차례 짚어보면서 왜 인플레이션이 문 ekfquf2420.tistory.com 1. 전년 대비&전월 대비 CPI DATA(7월) 어제저녁에 발표된 7월 전년 대비 CP..

원유(WTI 기준)가 87$까지 하락한 이유가 뭘까?

안녕하세요 컨설턴트입니다. 오늘 새벽에 드디어 원유가 87$까지 하락하였습니다. 원유가 87$까지 하락한 이유는 크게 2가지가 있습니다. 1. 우크라이나 사태가 점점 마무리되어 간다. 젤렌스키 개인에게는 불만이겠지만 더 이상 전쟁 지속을 원하는 국가나 사람이 별로 많지 않습니다. 이미 러시아는 전략 목표 달성을 완료했을 뿐만 아니라 추가 지역에 대한 공세를 강화하고 있으며 이 추세로 계속 갈 경우 우크라이나는 오데사(서부 지역 항구)까지 뺏겨 내륙국가가 될지도 모릅니다. 우크라이나 내부에도 젤렌스키 반대 세력이 많으며 최근 주요 인사가 반역죄로 직위 해제가 된 걸로 보아 전쟁 지속 가능성이 점점 낮아지고 있습니다. 게다가 미국 포함 나토 찐따 친구들의 경제 위기로 우크라이나에게 적당히 휴전을 위한 협상을..

빅쇼트(Big short) 진짜 오나요?

안녕하세요 컨설턴트입니다. 시장에는 빅쇼트(=공황급 대폭락)를 경계하는(혹은 노리는) 많은 투자자와 투기 세력들이 공매도, 선물 매도(Short 포지션), 인버스 투자 등을 하며 자기주장이 맞다는 의견과 뉴스를 쏟아내고 있습니다. 과연 그들이 이야기하는 빅쇼트가 중단기(1~3년 이내)에 올 것인가? 여러 가지 자료를 기반으로 해서 제 의견을 제시해 보겠습니다. 1. 장단기 금리의 역전이 나오면 빅쇼트다! 이미 이 주제로는 제가 설명한 적이 있으므로 아래 글을 참조해 주시면 됩니다. https://ekfquf2420.tistory.com/160 장단기 금리 역전, 이게 무슨 소리지? 안녕하세요 컨설턴트입니다. 작년 말부터 지금까지 지속적으로 문제 제기가 되고 있는 장단기 금리 역전이 최근까지도 뉴스로 이슈..

FOMC 5월 성명서 전문

안녕하세요 컨설턴트 입니다. 기대했던 대로 0.5% 인상으로 마무리 되었습니다. 4월17일 예상한대로 상방으로 움직여 줍니다. https://ekfquf2420.tistory.com/160 장단기 금리 역전, 이게 무슨 소리지? 안녕하세요 컨설턴트입니다. 작년 말부터 지금까지 지속적으로 문제 제기가 되고 있는 장단기 금리 역전이 최근까지도 뉴스로 이슈가 되었습니다. 이 문제에 대해 차근차근 하나씩 짚어가며 보 ekfquf2420.tistory.com 원문 및 요약 정리 버전 올려 드리며 연준은 빅 스텝(0.75bp 인상) 검토 안한다는 소식과 함께 시장은 상방으로 달렸습니다. https://www.fnnews.com/news/202205050425395413 "0.75%p 인상 검토 안 해" 파월...2..