<이오테크닉스_039030> 재무제표 기반 주가 분석

1. 기업 개요

시가총액 1조 6,619억

보통주 : 12,319천주

유동비율 : 50.11%

대주주 지분 : 31.09%

국민연금공단 : 7.23%

미래에셋자산운용 외 : 6.51%

Baillie Gifford & Co : 5.06%

외국인 보유 비중 : 16.32%

 

2. 사업 분야 및 매출 현황

주 사업분야는 레이저 마커 및 응용기기(79.1%)이며 20년 매출 현황은 아래와 같습니다. 3월 주총에서 발표한 자료에 따르면 반도체 장비 44.5%, 디스플레이 장비 24.5%, PCB 장비 10%의 비중으로 매출이 발생한다고 합니다.

매출현황 2020년

http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=11668

 

성규동 이오테크닉스 대표 "반도체·PCB 시장에 기대" - 전자부품 전문 미디어 디일렉

레이저가 주력인 반도체·디스플레이 장비업체 이오테크닉스 성규동 대표는 \"반도체와 인쇄회로기판(PCB) 시장 활성화가 올해 회사 성장을 도울 것\"이라고 예상했다. 26일 경기 안양 본사에서 열린 제...

 

3. 영업 이익

17년 피크 이후 반도체 투자의 둔화 영향으로 매출 및 영업이익이 감소했다가 다시 상승하는 중입니다.

연간 및 분기 영업이익 흐름

 

4. 매출 채권과 재고자산, 투자 계획

4-1 매출채권 및 재고자산

- 매출채권 29.5% 감소

매출채권 4Q20

매출채권 3Q20

4-2 재고자산

- 상품 : 28.2% 감소

- 제품 : 11.2% 증가

- 재공품 : 14.8% 감소

- 원재료 : 6.9% 감소

- Total : 4% 감소

재고자산 4Q20

재고자산 3Q20

5. 4Q20 예상 매출 및 영업 이익

별다른 회계 기법을 적용하지 않는다면 1분기는 4Q20 수준의 매출이 예상됩니다.

​

이오테크닉스 1분기 예상 실적

- 예상 매출 700억

- 예상 영업이익 70억

 

6. 결론

레이저 어닐링 장비의 매출 규모에 따라 증권가 예상치인 영업이익 700~800억 달성 여부가 결정될 것입니다. 수주 산업을 영위하는 회사가 별다른 수주 공시도 하지 않고 있기 때문에 증권사 가이드도 작년(20년) 걸 몇 개 보니 맞는 게 없습니다. 그만큼 변수가 크고 정보가 적은 기업이라 변동성에 대한 리스크가 아주 큽니다.

현재 멀티플은 43으로 동종 업종 평균 멀티플 20을 크게 상회하는 주가가 반영되어 있습니다. 즉 이미 20년도 기대 영업이익 800억이 선반영 되어 있는 주가라 볼 수 있기 때문에 주의가 필요합니다.

​

장점

- 없음

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단점

- 높은 멀티플(43, 업종 평균 20)

- 정보 공개 수준이 낮아 실적 예측이 어려움

 

이오테크닉스 주가
21년 4월 5일 기준가 134,900원
21년 영업이익 700억 달성 시 113,600원
21년 영업이익 800억 달성 시 129,800원

 

* 상기 의견은 개인적인 분석에 따른 의견입니다.