2025년 48주차 경제 이슈: 선물 수급 흔들린 코스피, 3,900~4,000 박스권 진입

 안녕하세요 컨설턴트입니다.

 

2025년 48주 차 주요 경제 이슈입니다.

 

한국장

• 11월 21일: 코스피 3,853.26 마감
• 전 주 옵션 만기 이후 하루 반등 후 급락
• 미국 만기일(11/22) 영향으로 하락 압력 심화
• 엔비디아 호실적 → 20일 반등 (+1.92%) → 21일 차익 매물 재유입

수급 동향

• 외국인: 코스피 –3조 1,630억, 코스닥 –2,152억, 선물 +5,447억
• 개인: 코스피 +2조 710억, 코스닥 +5,272억, 선물 –3,312억
• 기관: 코스피 +1조 1,724억, 코스닥 –486억, 선물 –1,968억

투자자 동향

• 고객예탁금: 80조 (감소세)
• 신용잔고: 26.5조 (증가세)
• 외국인 선물 누적 매도세 지속 → 기관 중심 선물 방어
• 11월 수급 기준: 외인 강한 매도 우위, 기관 대규모 현물 매수

섹터별 특징
▪ 차익실현 압력 강했던 종목군

• 반도체: 삼성전자 –2.2%, SK하이닉스 –2.9%
• 2차전지, 조선, 방산 등도 피로 누적 → 일부 조정

▪ 순환매 유입 업종

• 제약·바이오: 에이치엘비, 헬릭스미스 등 급등
• 인터넷 플랫폼: 네이버, 카카오 상승 전환
• 내수 소비주: 음식료·엔터 소폭 반등
• 태양광: OCI·한화솔루션 상승 시도 (단기 수급 유입 확인)

전망 요약

• 11월 외국인 선물 누적 매도 누적 → 12월 만기 전까지 약세 지속 우려
• 단기 박스권(3,900~4,000pt) 유지 가능성
• 순환매 이어질 가능성 높음, 특정 업종 집중은 제한적일 듯

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미국장

• 엔비디아 실적: EPS, 매출 모두 시장 예상치 상회
• 그러나 옵션 만기(11/22)를 앞두고 대규모 매물 출회
• 전 주 대비 주요 지수 일제 하락

주요 기술주 움직임

• 엔비디아: 실적 호조에도 불구 –2.9% 마감
• AMD: –3.2%, 마이크론: –2.1%
• 메타·애플 등도 동반 약세

금리 및 매크로 상황

• 연준 금리 인하 가능성 여전
• CME FedWatch: 12월 금리 인하 확률 약 72%
• 12/10 CPI 발표 → 인하 가늠자 역할
• 12/19 ‘네 마녀의 날’ 앞두고 수급 설계 가능성 높음

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🧩 종합 정리

• 한국 증시: 외국인 대규모 현물·선물 매도 지속 → 기관 및 개인 방어
• 제약·IT 등 순환매 지속, 반도체는 조정
• 미국 증시: 엔비디아 실적 반영 후 차익실현, 만기주 특성 드러나
• 금리 인하 기대는 유효하나, CPI 발표 전까지 경계 필요
• 12월 옵션 동시만기까지 단기 변동성 확대 구간

2. 주간 주요 경제 이벤트 일정

• 11월 26일 미국 GDP 발표
• 11월27일 한국 금리 결정

3. 국내 선물 동향

1. • 현물이 대폭 하락한 지난 주 선물을 잡아주며(전주 대비 5,000억 이상 매수) 미국 만기일 이후 큰 폭의 하락보다는 횡보 가능성을 보여주는 모습

4. 60일간 외인 현물 매매 동향(코스피, 코스닥)

60일 누적 순매수 TOP10

• 삼성전자: +9.71조원
• 삼성전자우: +1.04조원
• 삼성전기: +6,059억원
• 이수페타시스: +4,766억원
• 삼성물산: +4,337억원
• LG에너지솔루션: +4,291억원
• 현대로템: +4,232억원
• 현대모비스: +4,061억원
• 한국전력: +3,983억원
• LG화학: +3,440억원

60일 누적 순매도 TOP10

• SK하이닉스: −7.21조원
• NAVER: −8,768억원
• 한화오션: −8,242억원
• KB금융: −4,755억원
• 삼성SDI: −3,695억원
• 현대건설: −3,343억원
• LS ELECTRIC: −3,039억원
• LG씨엔에스: −2,629억원
• POSCO홀딩스: −2,449억원
• 현대차: −2,445억원

5일 순매수 TOP10

• HD현대중공업: +828억원
• LG에너지솔루션: +634억원
• 효성중공업: +612억원
• 삼성물산: +539억원
• 에이비엘바이오: +494억원
• HD한국조선해양: +400억원
• 농심: +394억원
• SK텔레콤: +352억원
• SK바이오팜: +351억원
• LG이노텍: +343억원

5일 순매도 TOP10

• SK하이닉스: −1.06조원
• 삼성전자: −3,910억원
• 한화에어로스페이스: −1,790억원
• 두산에너빌리티: −1,750억원
• 삼성전자우: −1,516억원
• KB금융: −1,069억원
• 카카오: −784억원
• 한국항공우주: −620억원
• HD현대일렉트릭: −552억원
• 신한지주: −510억원

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오버랩(5일 ∩ 60일)

동시 매수(모멘텀 유지)
• LG에너지솔루션: 5일 +634억 / 60일 +4,291억 → 14.8%
• 삼성물산: 5일 +539억 / 60일 +4,337억 → 12.4%

동시 매도(추세 지속)
• SK하이닉스: 5일 −1.06조 / 60일 −7.21조 → 14.7%
• KB금융: 5일 −1,069억 / 60일 −4,755억 → 22.5%

리버설(역행) 신호

• 삼성전자/삼성전자우: 60일 강매수(각 +9.71조, +1.04조) vs 5일 순매도(각 −3,910억, −1,516억). → 중기 롱 유지 속 단기 차익실현성 조정.

섹터 스냅샷

• 반도체: 하이닉스 강한 순매도 지속, 삼성전자(군) 중기 유입 견조.
• 조선/중공업: HD현대중공업·한국조선해양 5일 강매수, 한화오션은 60일 매도 축.
• 전장/인프라: 삼성전기·현대모비스·삼성물산 중기 순유입.
• 바이오: 에이비엘바이오 5일 수급 유입.
• 플랫폼/통신: NAVER 60일 매도, SK텔레콤 5일 매수.
• 금융: KB금융 동시 음수로 약세 지속.

트레이딩 체크리스트

1. 추세 추종: LG에너지솔루션, 삼성물산(동행 유입).
2. 리버설 관찰: 삼성전자(군) – 거래대금 회복·수급 전환 확인 후 분할.
3. 리스크 관리: SK하이닉스, KB금융 – 동시 음수 구간에서 반등은 탄력 짧게.
4. 테마/뉴스 드리븐: 조선·중공업(HD현대 계열), 바이오(ABL) – 단기 박스 상단 돌파 확인 후 접근.

한 줄 결론

“외인은 ‘하이닉스 차익실현 vs 삼성전자 장기 매수’. 단기 자금은 조선·중공업·일부 바이오로 회전, 중기는 전자·전장 축에 쌓이는 그림.”