<컴투스_078340> 재무제표 기반 주가 분석

1. 기업 개요

시가총액 1조 6,302억

보통주 : 12,866천 주

유동비율 : 70.50%

대주주 지분 : 29.50%

외국인 보유 비중 : 15.02%

2. 사업 분야 및 매출 현황

주 사업분야는 모바일 게임(96.4%)이며 1Q21 매출 현황은 아래와 같습니다.

매출현황 1Q21

3. 영업 이익

대작 게임의 부재로 인해 17년도에 실적 피크 이후 지속적으로 하락 중입니다. 

연간 및 분기 영업이익 흐름

4. 매출채권

4-1 매출채권

- 7.6% 증가

매출채권 1Q21

매출채권 4Q20

5. 2Q21 매출 및 영업 이익

4월 말에 출시한 신작 서머너즈워 백년전쟁의 일평균 매출이 10억 원 전후로 보면 1,700억~1,800억의 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.

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컴투스 2분기 예상 실적

- 예상 매출 1,700억~1,800억

- 예상 영업이익 425억~450억

6. 결론

신작의 히트 부재로 지속적인 매출 감소를 이어오다가 21년 4월 말에 출시한 신작 서머너즈워 백년전쟁으로 분위기 반등에 성공 중입니다. 다만 히트의 수준이 엄청나다 할 순위는 아니기 때문에 좀 더 보수적인 접근이 필요하다고 봅니다.

이 회사의 멀티플은 게임 회사 치고는 아주 낮은 12(업계 평균 30)로 이번 신작의 흥행과 출시될 게임들의 흥행이 이어져야만 시장 평가가 다시 올라갈 수 있습니다. 

현재 저평가 구간으로 추가 상승의 여력은 있으나 현 자리에서 추매는 고민이 필요하며 실적의 추가 개선 여부를 모니터링해야 합니다.

 

 

장점

- 신작으로 인한 매출 증가

 

단점

- 히트작의 오랜 부재를 깨고 추가 흥행을 통한 시장 평가 상향 필요

컴투스 주가
21년 6월 28일 기준가 126,700원
21년 영업이익 1,692억 달성 시 157,800원

 

* 상기 의견은 개인적인 분석에 따른 의견입니다.