2026년 2주차 경제 이슈: 외국인은 현물로 올리고 선물로 흔든다 — 코스피 신고가

 안녕하세요 컨설턴트입니다.

 

2026년 2주 차 주요 경제 이슈입니다.

 

한국장 요약

• 코스피: 4,586.32 신고가 마감
• 시장 성격:
  • 반도체 중심 장세 = 2차 상승 초입(주도 섹터 확정 단계로 진입)
  • 자동차·방산 등 주변 섹터 동반 강세 → “지수 확산형 상승” 신호

▪ 시장 구조(체감 포인트)

• 외국인 패턴:
  • 현물 매수 + 선물 매도로 눌림목(하방 흔들기) 만들며 서서히 레벨업
  • 겉으로는 “눌러서 못 가게 하는 것 같지만” 실제론 매수 규모가 더 커서 지수는 상승
• 기관 패턴:
  • 현물 대량 매도 + 선물 매수 → 포지션 재배치/헤지 성격 강함
• 개인 패턴:
  • 코스피·코스닥 현물 매수, 선물 매도 → 현물은 따라가되 파생으로 리스크 조절 성격

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투자자 수급 동향

• 외국인: 코스피 +11,043억 매수 / 코스닥 –4,510억 매도 / 선물 –8,862억 매도
• 개인: 코스피 +1,757억 매수 / 코스닥 +8,380억 매수 / 선물 –369억 매도
• 기관: 코스피 –19,075억 매도 / 코스닥 –27억 매도 / 선물 +8,195억 매수

▪ 외국인 수급 변화 해석(핵심)

• 구조: 현물 매수(롱) + 선물 매도(헤지/조절)
• 의미:
  • 지수는 천천히 올리되, 단기 과열·급등을 파생으로 눌러 변동성 관리
  • 눌림목을 만들면 개인/기관 매매가 꼬이기 쉬움 → 추세는 유지, 단타는 탈락 구간
  • 코스닥 매도는 “한국 철수”가 아니라 대형주(코스피, 특히 반도체)로의 집중 성격

▪ 유동성(심리 지표)

• 고객예탁금: 89.7조 (증가세) → 대기자금 유입 지속
• 신용잔고: 27조 (보합세) → 레버리지 과열 없이 상승(질 좋은 상승 쪽)

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산업군별 동향

• 흐름:
  • 삼성전자·하이닉스 교대 매수 + 선물로 조절 → “주도주 관리형 상승”
  • AI ‘집중 매수’에서 반도체 전반(확산 매수)으로 바뀌는 구간
• 체크 포인트:
  • 현물 매수 지속성: 외국인 코스피 매수가 끊기지 않는지
  • 선물 매도 강도: 선물 매도가 완화될 때 지수는 “속도”가 붙을 가능성
  • 반도체 강세가 유지되면: 지수 2차 상승(레벨업) 신뢰도↑

▪ 자동차(동반 견인 섹터)

• 흐름:
  • 지수 상승의 “동력”이 반도체라면, 자동차는 확산(브로드닝) 확인용 섹터
  • 외국인 선물 매도로 변동성 커도 자동차가 버티면 상승장 체력 확인 가능
• 체크 포인트:
  • 반도체만 오르고 자동차가 꺾이면 → “테마 장세” 성격 강화
  • 자동차까지 강하면 → “지수 장세” 성격 강화(폭이 넓어짐)

▪ 방산(추세 탄력 섹터)

• 흐름:
  • 시장이 “정치 불안·변동성”을 얘기할수록 방산은 상대강도가 잘 나오는 편
  • 이번 주는 방산이 강하며 지수 상승에 동반 기여
• 체크 포인트:
  • 방산 강세가 유지되면: 변동성 구간에서 포트 방어축 역할 가능

▪ 증권(상승장 레버리지 섹터)

• 흐름:
  • 지수 신고가 + 변동성 확대 → 거래대금/파생/트레이딩 환경이 개선될수록 유리
  • “상승장 후반”보다 “상승장 초중반 확산 구간”에서 탄력이 붙기 쉬움
• 체크 포인트:
  • 지수 횡보로 꺾이면 증권은 먼저 식을 수 있음(민감 업종)

▪ 은행(방어 + 배당 + 금리 민감)

• 흐름:
  • 신용잔고가 폭발하지 않는 상승장에서는 은행이 방어적 동행을 하기 좋음
  • 증권이 공격이면 은행은 완충재
• 체크 포인트:
  • 시장이 급등-급락할수록 은행은 상대적으로 “덜 흔들리는” 역할 가능

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미국장 요약

• 정치 불안정 지속 → 방향성(상승 추세)보다 변동성(출렁임)이 커지는 장
• 다우·S&P500: 전고점 돌파 흐름
• 필라델피아 반도체 지수: 상승 지속
• 의미:
  • 반도체·AI 중심에서 주변 섹터로 활기 확산(브로드닝) 신호

▪ 미국 반도체 수급 특징

• “AI 한 종목 집중” → “반도체 전반 확산 매수”
• 해석:
  • 시장이 리스크를 분산하며 섹터 전체를 사는 국면
  • 한국 반도체(삼성/하이닉스)에도 심리·수급 동조가 잘 걸리는 환경

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종합 정리

• 한국장:
  • 반도체 중심으로 2차 상승 초입 진입
  • 외국인: 현물 매수로 올리고, 선물 매도로 흔드는 전형적인 “레벨업 장”
  • 자동차·방산·금융(증권/은행)까지 동반 강세 → 상승 확산 신호 긍정적
• 미국장:
  • 변동성은 높지만, 지수는 전고점 돌파 흐름
  • 반도체는 AI 집중을 넘어 섹터 확산 → 한국에도 우호적
• 다음 주 체크리스트:
  • 외국인 코스피 현물 매수 지속 여부
  • 선물 매도 강도 완화 여부(완화 시 지수 속도↑ 가능)
  • 반도체 외 업종 동행 유지 여부(자동차·금융이 버티면 상승장 신뢰도↑)

2. 주간 주요 경제 이벤트 일정

• 소비자 물가지수(미국)(12월)(CPI)

3. 국내 선물 동향

1. • 현물 매수를 위해 선물로 눌림목을 만들어 주는 자리

 

4. 60일간 외인 현물 매매 동향(코스피, 코스닥)

[5일 순매수 TOP10]

• SK하이닉스 +1.33조원 ██████████
• HD현대마린솔루션 +4,126억원 ███
• 한화에어로스페이스 +3,646억원 ███
• 셀트리온 +2,318억원 ██
• 한미반도체 +1,928억원 █
• HD현대중공업 +1,886억원 █
• NAVER +1,850억원 █
• 한화오션 +1,816억원 █
• 두산에너빌리티 +1,689억원 █
• 한화시스템 +1,605억원 █

• Top10 합계: +3.41조원 / 1위 비중(집중도): ~39%

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[5일 순매도 TOP10]

• 삼성전자 -7,002억원 ██████████
• 고려아연 -1,826억원 ███
• 파마리서치 -1,223억원 ██
• 삼양식품 -963억원 █
• 삼성전자우 -918억원 █
• HL만도 -839억원 █
• 한국항공우주 -748억원 █
• HPSP -519억원 █
• 삼성에피스홀딩스 -504억원 █
• 에이피알 -489억원 █

• Top10 합계: -1.50조원 / 1위 비중: ~47%

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[60일 순매수 TOP10]

• 삼성전자 +4.15조원 ████████████████████
• 삼성전자우 +5,923억원 ███
• HD현대마린솔루션 +5,285억원 ███
• 셀트리온 +4,414억원 ██
• 한국전력 +4,374억원 ██
• HD한국조선해양 +3,341억원 ██
• 삼성물산 +3,286억원 ██
• LG에너지솔루션 +3,121억원 ██
• 삼성생명 +2,973억원 █
• HD현대중공업 +2,770억원 █

• Top10 합계: +7.70조원 / 1위 비중: ~54% (삼전 쏠림)

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[60일 순매도 TOP10]

• SK하이닉스 -5.12조원 ████████████████████
• 두산에너빌리티 -9,980억원 ████
• 삼성에피스홀딩스 -7,589억원 ███
• NAVER -5,976억원 ██
• KB금융 -5,689억원 ██
• 한화오션 -4,018억원 ██
• 한국항공우주 -3,451억원 █
• LG씨엔에스 -3,001억원 █
• 현대차 -2,816억원 █
• 고려아연 -2,727억원 █

• Top10 합계: -9.64조원 / 1위 비중: ~53% (하이닉스 쏠림)

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[교집합 비율]

• 순매수(5일∩60일): 3/10 = 30%
  • HD현대마린솔루션, 셀트리온, HD현대중공업
• 순매도(5일∩60일): 3/10 = 30%
  • 고려아연, 한국항공우주, 삼성에피스홀딩스

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[역전 신호]

• 60일 순매도 → 5일 순매수 전환(단기 반전/숏커버 가능)
  • SK하이닉스, NAVER, 두산에너빌리티, 한화오션
• 60일 순매수 → 5일 순매도 전환(단기 차익실현/리밸런싱)
  • 삼성전자, 삼성전자우
• 지속 매수(5일+60일 동시 순매수)
  • HD현대마린솔루션, 셀트리온, HD현대중공업
• 지속 매도(5일+60일 동시 순매도)
  • 고려아연, 한국항공우주, 삼성에피스홀딩스

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[섹터 요약]

• 반도체(핵심)
  • 60일: 삼성전자 대규모 누적 매수(+4.15조) vs SK하이닉스 대규모 누적 매도(-5.12조)
  • 5일: 하이닉스가 1위 순매수(+1.33조) → “장기 매도 지속 속 단기 되돌림(트레이딩)” 성격이 강함
• 조선/방산
  • 5일 매수: 한화에어로/한화오션/한화시스템 + HD중공업 상위 → 테마 온도 높음
  • 60일: HD한국조선해양·HD중공업은 누적 매수, 반면 한화오션은 누적 매도 → 업종 내에서도 현대 쪽 ‘누적’, 한화오션 ‘단기’ 느낌
• 2차전지
  • 60일: LG에너지솔루션 누적 매수(3,121억) / 5일 Top10엔 부재 → 장기 포지셔닝, 단기 열기 낮음
• 자동차/부품
  • 60일: 현대차 순매도(2,816억), 5일: HL만도 순매도(839억) → 자동차 밸류체인 차익실현/비중 축소 흐름
• 바이오
  • 셀트리온(5일·60일 동시 매수) vs 삼성에피스홀딩스(동시 매도) → “대형 선호, 종목 선별” 톤

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[트레이딩 체크리스트]

• ① ‘60일 순매도인데 5일 급매수’(하이닉스/NAVER/두산에너/한화오션):
  • 반등은 빠르지만 변동성도 최대 → 분할/손절 기준 먼저
• ② ‘60일 누적매수인데 5일 매도’(삼전/삼우):
  • 추세 꺾였다고 단정 금지. 단기 과열 해소(리밸런싱) 가능성 체크
• ③ 방산·조선은 재료가 많아도 수급이 “누적”인지 “단타”인지 구분(특히 한화오션)
• ④ 2차전지는 60일 누적만 존재 → “길게 담는 돈”인지 확인(단기 신호로 과해석 금지)

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[한줄 결론]

60일은 “삼성전자 누적매수 vs SK하이닉스 누적매도” 디커플링이 본류, 5일은 하이닉스·플랫폼·조선/방산으로 단기 트레이딩 자금이 돌고 있습니다.