<주성엔지니어링_036930> 1Q21 재무제표 기반 주가 분석

1. 기업 개요

기업 개요는 아래 블로그 글을 참고하면 됩니다.(21년 2월 4일 1차 분석글)
https://blog.naver.com/ekfquf2420/222231564108

<주성엔지니어링_036930> 재무제표 기반 주가 분석

2. 영업 이익

추가 수주에 성공하면서 1Q21 반등에 성공합니다.

연간 및 분기 영업이익 흐름

3. 매출채권, 재고자산, 가동률 및 생산능력, 수주 잔고

3-1 매출채권

- 16.9% 증가

매출채권 1Q21

매출채권 4Q20

3-2 재고자산

- 재공품 19.6% 증가

- 원재료 2.6% 증가

- 합계 17.7% 증가

재고자산 1Q21

재고자산 4Q20

3-3 가동률 및 생산 능력

- 변동 사항 없음

이 말도 안 되는 가동률의 원인은 외부업체 아웃소싱으로 언급되어 있습니다. 제 예상에는 수주를 맞추기 위해 인력의 아웃소싱(주야 교대를 위한 인원 확충) 일 거라 생각됩니다. 

가동률 1Q21

가동률 4Q20

3-4 수주 잔고

- 반도체 24.6% 증가

- 디스플레이 변동 사항 없음

수주잔고 1Q21

수주잔고 4Q20

4. 1Q21 매출 및 영업 이익

이미 실적 발표가 되었으므로 발표 결과를 그대로 적겠습니다.

​

주성엔지니어링 1분기 실적

- 매출 753억

- 영업이익 161억

 

5. 결론

http://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=12144 

주성엔지니어링, 광주 본사 363억원 대규모 시설 증설 '수주 증가 대응' - 전자부품 전문 미디어

비정상을 정상화하기 위해 증설을 시작합니다. 다만 어려운 상황을 극복하기 위해 증설 시점이 늦어져 이익의 극대화 기준에서는 아쉬운 점이 많습니다. SK하이닉스에 장비 납품이 재개되었고 M16 라인 증설에 맞춰 장비가 투입되기 시작해서 수주 잔고 및 매출 채권 등 큰 폭으로 증가하고 있습니다만 16년도 기준 최대 생산 대수인 54대를 넘어갈 수 있을지가 관건입니다.

턴어라운드의 정석을 보여주는 훌륭한 반등세로 하반기까지 반도체 수주가 이어지고 중국발 디스플레이 장비 수주가 발생한다면 증권사에서 말하는 역대 최고 실적의 갱신도 가능할지 모릅니다.

 

장점

- 반도체 호황으로 수주 증가하여 턴어라운드 성공

- 외부 인력 아웃소싱을 통한 제조 효율의 극대화

 

단점

- 다소 늦은 증설 시점

주성엔지니어링 주가 
21년 5월 31일 기준가 14,450원
21년 영업이익 730억 달성 시 18,900원

* 상기 의견은 개인적인 분석에 따른 의견입니다.