<SK머티리얼즈_036490> 재무제표 기반 주가 분석

1. 기업 개요

시가총액 3조 4,544억

보통주 : 10,547천 주

유동비율 : 43.76%

대주주 지분 : 49.11%

국민연금공단 : 7.13%

외국인 보유 비중 : 15.96%

2. 사업 분야 및 매출 현황

주 사업분야는 특수가스(63.2%), 산업가스(21.0%), 전구체(15.8%)이며 20년 매출 현황은 아래와 같습니다. 

3. 영업 이익

전 부문의 고른 성장에 힘입어 매출과 영업이익이 꾸준히 성장하고 있습니다. 국내 수요 이외 중국 및 대만에서 꾸준히 매출이 증가하고 있습니다.

연간 및 분기 영업이익 흐름

4. 매출채권, 재고자산, 증설 계획

4-1 매출채권

- 8.2% 감소

매출채권 4Q20

매출채권 3Q20

4-2 재고자산

- 제품 8.8% 감소

- 원재료 29.3% 증가

- 합계 2.5% 감소

4-3 증설 계획

- 산업가스 증설 5,359억 진행 중

5. 1Q21 매출 및 영업 이익

이미 실적 발표가 되었으므로 발표 결과를 그대로 적겠습니다.

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SK머티리얼즈 1분기 실적

- 매출 2,617억

- 영업이익 621억

6. 결론

고객 다변화와 증가하는 수요를 대응하기 위한 선 증설, 매출과 영업이익의 꾸준한 증가 등 기업 운영에 특이사항이 없는 훌륭한 성장세를 보여주고 있습니다.

다만 현재 21년 증권가 추정 영업이익인 2,913억이 선반영 되어 있는 상태로 현재 주가는 다소 높게 평가되어 있습니다. 하지만 증설이 완료되는 22년부터 최소 35% 이상의 매출의 증가가 예상되고 추가로 발표한 2,000억의 증설이 23년 완료된다면 24년부터는 50% 이상의 매출이 증가할 것으로 예상됩니다. 

중기 이상(1~3년)의 조금 긴 호흡으로 투자를 한다면 좋은 투자처가 될거라고 생각됩니다.

 

 

장점

- 반도체 및 디스플레이 가스 수요 증가

- 고객 수요에 맞춰 꾸준한 증설 진행 중

 

단점

- 21년 영업이익이 선 반영되어 있음

SK머티리얼즈 주가 
21년 5월 11일 기준가 327,500원
21년 영업이익 2913억 달성 시 331,400원
23년 영업이익 4,200억 달성 시 477,800원

* 상기 의견은 개인적인 분석에 따른 의견입니다.